高考加油高华证券利用夏普比率提高基金回报率魏家

电视  2020/07/14

高华证券:利用夏普比率提高基金回报率 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

利用夏普比率提高基金回报率共同基金以绝对回报率来衡量大多数共同基金经理在微观层面上更看重绝对回报率,但在宏观或基金层面上则会采用相对回报率策略。我们认为,基金经理可以通过结合股票风险调整回报率指标来提高基金的长期绝对回报率。

基金经理可能会重新考虑他们20%的投资投资者倾向于买入较目标价格上行空间最大的股票,但关注“夏普比率”较高的股票可能使得基金经理重新考虑他们20%的投资。我们的分析表明,这种调整可能会提高基金的信息率和但是却又非常的耐看表现好于大市的概率。

“夏普比率”投资组合的表现优于大市和同行企业尽管在过去10年中72%的时间里“夏普比率”较高的股票组合的表现都好于标普500指数,且每年的表现较标普500指数高800个基点左右。与以大盘股作为核心的共同基金相比,我们的策略在任意6个月期间的排名都位于第二个四分位,但由于其稳定表现,长期排名位于第一个四分位。

买入“夏普比率”较高的股票我们的行业中性投资组合——“夏普在细节、材质、操控上都下足功夫比率”最高的50只股票——的预期回报率几乎是大市的2倍(14%对7%,风险相同)。自12月初以来,该组合的回报率为10%,而标普500指数的回报率为6%。

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